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Mobilcom halten
28.11.2002
Independent Research
Die Anlaysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Mobilcom AG (WKN 662240) zu halten.
Die Gesellschaft habe im dritten Quartal einen Umsatz von 518,8 Millionen Euro, ein EBIT von –2,9 Milliarden Euro und einen Nettoverlust von 2,8 Milliarden Euro hinnehmen müssen.
Mobilcom habe das gesamte UMTS-Vermögen abgeschrieben. Die Abschreibung belaufe sich auf insgesamt 9,9 Milliarden Euro. Infolge der Aktivierung eines Ausgleichsanspruches gegenüber France Telecom in Höhe von 7,1 Milliarden Euro ergebe sich für das dritte Quartal ein Nettoverlust von 2,8 Milliarden Euro. Nach dieser Transaktion könne die Gesellschaft wieder in Bezug auf die Unternehmensstruktur als Mobilfunk-Service-Provider sowie als Festnetzanbieter agieren. Daher seien nun die operativen Zahlen aus diesen Bereichen wieder von hoher Bedeutung.
Im Bereich Mobilfunk habe die Gesellschaft einen Umsatz von 386,3 Millionen Euro und ein EBITDA von –10,8 Millionen Euro erzielt. Im Vergleich zum ebenfalls schwachen Gesamtmarkt habe sich Mobilcom in diesem Bereich unterdurchschnittlich entwickelt. Auf der Ertragsseite sei hier aber bereits eine Entlastung festzustellen. Die Analysten von Independent Research gingen weiterhin davon aus, dass das Mobilfunkgeschäft der Gesellschaft restrukturierbar sein werde. Provider würden gegenwärtig EBITDA-Margen von 5% erzielen. Mobilcom werde nach Ansicht der Analysten von Independent Research nach erfolgter Restrukturierung von der relativ guten Kundenbasis und von Skaleneffekten profitieren können und daher mittelfristig in der Lage sein, auch höhere Margen zu generieren. Die Kundenzahl im Bereich Mobilfunk sei mit 4,9 Millionen stabil geblieben.
Im Bereich Festnetz/Internet habe die Gesellschaft einen Umsatz von 130,7 Millionen Euro und ein EBITDA von 4,9 Millionen Euro erzielt. Hier sei eine deutliche sequentielle Verschlechterung zu verzeichnen gewesen.
Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Mobilcom AG zu halten.
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